国务院办公厅发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》。通知指出要以取消电煤合同，实施电煤价格并轨为核心，形成合理的电煤运行和调节机制，《意见》提出鼓励煤电双方自行签订中长期合同;完善煤电联动机制，当煤价波动超过5%时，以年度为周期调整上网电价，并下调电力企业消纳煤价波动的比例至10%(原为30%);推动电煤运输市场化改革，完善运力交易市场，鼓励大中型电煤合同的优先保障;推进电力体制改革，鼓励煤电联营、推进竞价上网。

　　《意见》内容基本符合市场预期，煤电联动等方面略超预期。我们维持2013年煤价与2012年下半年价格水平相当或略下跌的判断，此次电煤并轨政策已被市场充分预期，对市场影响偏中性，利好电力行业的长远发展。

　　我们预计随着电煤市场化程度的深化，煤电联动的相关政策及执行成为电力改革的下一步骤;同时区域电力市场改革试点、直购电试点等政策都将加速推进。电网的改革进度成为电力体制改革的核心步骤，建议积极关注电网改革进程。